Comprender los impulsores clave del flujo de caja: una descripción general para analistas financieros

Introducción

El flujo de caja es una medida de cuánto dinero entra y sale de una empresa durante un determinado período de tiempo. Para los analistas financieros, es esencial comprender los factores que impulsan el flujo de caja para poder evaluar con precisión la salud financiera de una empresa. Esta descripción general está diseñada para ofrecer a los analistas financieros una mejor comprensión del flujo de efectivo, los impulsores del flujo de efectivo y cómo obtener una visión holística del desempeño de la empresa.

Definición de flujo de caja

El término «flujo de efectivo» se puede dividir en dos componentes: flujo de entrada y flujo de salida. El flujo de efectivo entrante (o “flujo de efectivo”) es dinero que ingresa al negocio proveniente de fuentes como ingresos por ventas o inversiones. El flujo de caja (o “salida de efectivo”) es dinero que sale del negocio, como el dinero gastado en costos operativos o inversiones. El flujo de caja global de una empresa se calcula restando las salidas de efectivo de las entradas de efectivo. Los analistas financieros utilizan este cálculo para evaluar la salud financiera de una empresa.

La importancia del análisis del flujo de caja para los analistas financieros

Comprender los impulsores del flujo de caja es fundamental para los analistas financieros. El análisis del flujo de caja ofrece información sobre cómo una empresa gestiona sus finanzas y revela pistas sobre la sostenibilidad y rentabilidad de una empresa. Al comprender los impulsores clave del flujo de caja, los analistas financieros pueden identificar oportunidades potenciales de crecimiento y áreas de mejora.

Fuentes de flujo de caja

En finanzas, el flujo de caja generalmente se refiere a las sumas de dinero que entran y salen de las cuentas de una empresa o de un individuo. Los analistas financieros necesitan comprender las fuentes cruciales que pueden ayudar o dificultar el flujo de caja de una empresa o un individuo. Generalmente las fuentes de flujo de efectivo provienen de tres áreas separadas: actividades operativas, actividades de inversión y actividades financieras.

Actividades operativas

El flujo de efectivo que proviene de las operaciones diarias de una empresa, como la prestación de servicios o la fabricación y venta de productos, se denomina actividades operativas. Esto incluye el efectivo proveniente de los ingresos por ventas y servicios y otro efectivo, como los subsidios gubernamentales.

Actividades de inversión

El flujo de efectivo de las actividades de inversión incluye las ganancias de la compra y enajenación de activos e inversiones comerciales a largo plazo. Ejemplos de actividades de inversión incluyen la compra de activos fijos como plantas y terrenos, la venta de acciones de la empresa o la compra de otro negocio. En el caso de las inversiones, el flujo de caja se presentará en forma de entradas o salidas que muestren un flujo de caja positivo o negativo.

Actividades de Financiamiento

Los flujos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento incluyen montos recibidos o pagados a acreedores y/o inversionistas. Esto incluye obtener una cuenta detallada de los montos recibidos o pagados cuando se garantiza y paga la deuda, cuando se pagan o reciben dividendos o recompensas, y cuando se recauda o paga cualquier capital o deuda externa. La actividad financiera también mide la capacidad de una empresa para gestionar sus carteras de deuda y capital y satisfacer sus necesidades de liquidez.

Actividades operativas

Las actividades operativas son la fuente y el uso de efectivo para las actividades diarias que se relacionan con las operaciones principales de una empresa. Para planificar, analizar y optimizar estratégicamente el flujo de caja, los analistas financieros deben comprender los factores clave de los ingresos y los gastos.

Ganancia

Los ingresos son la cantidad de dinero que gana una empresa por la venta de bienes y servicios durante un período determinado o a cambio de sus activos. Por lo general, se mide como parte de los ingresos brutos de una empresa. Los ingresos pueden tener un efecto importante en el flujo de caja de una empresa al proporcionar fondos adicionales que pueden reinvertirse en el negocio. Los analistas financieros deben estar familiarizados con diferentes métodos de medición y análisis de ingresos para poder desarrollar un pronóstico de flujo de efectivo preciso.

Gastos

Los gastos son los costos asociados con la producción y las operaciones del negocio. Los gastos generalmente se componen del costo de los bienes vendidos, los costos laborales, el alquiler y otros costos administrativos. Dependiendo de la naturaleza de los gastos, estos costes pueden variar mucho de un período a otro. Como tal, los analistas financieros necesitan comprender en profundidad la estructura de costos de una organización y sus operaciones para poder pronosticar con precisión el flujo de caja.

El costo de los bienes vendidos es el costo directo asociado con la producción de productos físicos. Es el costo de las materias primas y la mano de obra directa utilizadas en la producción de los bienes. Los costos laborales suelen ser el mayor gasto de cualquier empresa e incluyen sueldos y salarios, planes de salud y otros beneficios. Los gastos administrativos pueden incluir alquiler, servicios públicos, costos de marketing y publicidad, servicios legales y costos de software.

Actividades de inversión

Las actividades de inversión se refieren a la adquisición y enajenación de activos e inversiones a largo plazo por parte de una entidad comercial. Este tipo de transacciones no generan ingresos, pero, en consecuencia, exigen efectivo. Las salidas de efectivo de las inversiones requieren una evaluación adecuada para que sean coherentes con las metas y objetivos de la empresa. Los analistas financieros necesitan realizar un seguimiento de dichas salidas de efectivo para predecir con precisión los flujos de efectivo futuros de la empresa.

Compra y Venta de Activos

Las organizaciones y empresas necesitan comprar activos para llevar a cabo sus operaciones y actividades. Comprar una nueva fábrica, adquirir un nuevo negocio o expandirse a un nuevo mercado son ejemplos de inversiones de capital. La compra de activos a largo plazo debe incluirse cuidadosamente en el presupuesto financiero y las proyecciones del balance de la empresa. Estas inversiones deben planificarse con mucha antelación y deben coincidir con los objetivos a largo plazo de la empresa.

Compra de inversiones

Las organizaciones también pueden comprar inversiones; es decir, activos que no están destinados a actividades operativas sino que ofrecen un rendimiento en ganancias financieras. Los vehículos de inversión comunes incluyen acciones y bonos, CD, fondos mutuos y otros valores. Estas inversiones pueden ser más volátiles que los activos y sus valores se ven afectados más fácilmente por las fuerzas del mercado. Los analistas financieros deben monitorear de cerca las inversiones de la empresa para garantizar que dichas compras valgan la pena.

Las actividades de inversión tienden a tener un efecto mayor en los flujos de efectivo en comparación con otras transacciones. Por lo tanto, los analistas financieros deben tener un conocimiento profundo de las transacciones involucradas, su impacto en el balance y cómo afecta los flujos de efectivo futuros de una organización.

Actividades de Financiamiento

Los analistas financieros deben comprender los componentes del flujo de efectivo y los diversos métodos de financiación de las actividades. Conocer los principales impulsores, fuentes y mecanismos de las actividades de financiación es esencial para tomar decisiones informadas. Esta sección describe tres de las actividades financieras más comunes: obtención de préstamos, obtención de capital y pago de dividendos.

Obtener préstamos

La obtención de préstamos suele ser el principal medio de financiación de actividades. Las organizaciones deben comprender las diversas formas de obtener préstamos y las diferentes estructuras de pago, como préstamos amortizados o de solo interés. Los préstamos difieren en términos de duración, montos y tasas de interés. Los analistas financieros deben prestar mucha atención a sus estados financieros para detectar cualquier efecto adverso que pueda surgir de la contratación de préstamos.

Recaudación de capital

La obtención de capital es el proceso de vender el capital de la empresa o pedir prestado fondos para financiar actividades. Los ingresos recibidos de la venta de acciones o los fondos prestados se pueden utilizar para comprar nuevos activos, financiar operaciones o cubrir la escasez de flujo de caja. La obtención de capital también se utiliza a menudo como una forma de aumentar el valor para los accionistas. Los analistas financieros deben considerar cuidadosamente los costos y beneficios potenciales de las diferentes formas de obtención de capital al tomar decisiones.

Pagos de dividendos

Los pagos de dividendos son una forma de actividades de financiación en las que la empresa paga una parte de sus beneficios a los accionistas. Los pagos de dividendos pueden utilizarse para recompensar a los accionistas, señalar perspectivas de crecimiento positivas o atraer nuevos inversores. Los analistas financieros deben considerar cómo los pagos de dividendos afectarán el flujo de caja de la empresa, así como también cómo afectarán la salud financiera general de la empresa.

Flujo de caja después de impuestos

El flujo de caja después de impuestos es una métrica importante para los analistas financieros, ya que comprenderlo permite una visión más completa del desempeño de una empresa. Esta parte del estado de flujo de efectivo es muy relevante para tomar decisiones financieras informadas.

Cómo los impuestos afectan el flujo de caja

Los impuestos pueden tener un efecto enorme en los flujos de efectivo y deben tenerse en cuenta al calcular los flujos de efectivo después de impuestos. Dependiendo de la tasa impositiva aplicable a la empresa, la cantidad real de efectivo restante después de impuestos puede ser significativamente menor que la cantidad declarada antes de impuestos.

El flujo de caja de la empresa también puede verse afectado por gastos no monetarios, como depreciación y amortización, impuestos diferidos y partidas no recurrentes. Además, una empresa puede recibir y pagar partidas de efectivo grandes o inusuales que no forman parte de sus operaciones normales de flujo de efectivo y pueden excluirse del estado de flujo de efectivo.

Factores importantes a considerar al calcular el flujo de caja después de impuestos

Al calcular el flujo de caja después de impuestos, es importante tener en cuenta los siguientes factores:

• Tipo impositivo aplicable a la empresa
• Gastos no monetarios como depreciación y amortización
• Impuestos diferidos y partidas no recurrentes
• Artículos en efectivo inusuales o grandes que no forman parte de las operaciones normales

Estos factores deben tenerse cuidadosamente en cuenta al calcular el flujo de caja después de impuestos para obtener una imagen precisa del desempeño de una empresa. Esto es esencial para cualquier analista financiero que quiera tomar decisiones informadas.

Conclusión

Los cambios en el flujo de caja pueden tener impactos negativos y positivos en la salud y el desempeño financiero de una organización. Para los analistas financieros, comprender los impulsores clave del flujo de caja es fundamental para tomar decisiones estratégicas e informadas que puedan garantizar el éxito a largo plazo de la organización y ofrecer recompensas financieras a todas sus partes interesadas.

Resumen de puntos clave

En esta publicación de blog, exploramos los impulsores clave del flujo de caja y su importancia para los analistas financieros. Discutimos los tipos de ingresos y gastos que normalmente se incluyen al calcular el flujo de efectivo, junto con sus diferentes clasificaciones e implicaciones fiscales. Además, examinamos algunos de los enfoques comunes utilizados por los analistas para evaluar y gestionar el flujo de caja.

Por qué los analistas financieros deberían comprender los factores clave del flujo de caja

El papel del analista financiero es esencial, particularmente en una era de rápidos cambios tecnológicos y de mercado. A medida que el mundo de los negocios continúa evolucionando, la capacidad de comprender y predecir el flujo de caja es esencial para el éxito de una organización. Predecir con precisión el flujo de caja permite a una organización presupuestar, planificar y tomar decisiones de inversión que pueden tener un impacto positivo a largo plazo. Los analistas financieros que comprenden los componentes de un estado de flujo de efectivo, así como la dinámica económica y las implicaciones fiscales de diversas fuentes de ingresos y gastos, pueden ayudar a garantizar la salud financiera a largo plazo de su organización.